Bloomberg — Los bonos del Tesoro estadounidense reanudaron su retroceso, elevando el rendimiento a 30 años a su nivel más alto desde 2002, a medida que el aumento de los precios del petróleo generó preocupación por una mayor inflación y más subidas de las tasas de interés por parte de los bancos centrales. Los movimientos en los mercados de deuda estadounidenses repercutieron en Europa, lo que contribuyó a que la rentabilidad de los bonos británicos a 30 años volviera al 6% y la de los bonos franceses equivalentes subiera hasta 14 puntos básicos. La rentabilidad de los bonos estadounidenses a 30 años aumentó seis puntos básicos, hasta el 5,72%, mientras que la de los bonos de referencia a 10 años se elevó al 5,35%. Los crecientes déficits públicos y el repunte de los precios de la energía, provocado por los continuos enfrentamientos en Medio Oriente, han elevado los rendimientos de los bonos soberanos a sus niveles más altos en décadas.
El miércoles, los nuevos ataques de Irán contra buques en el estrecho de Ormuz hicieron que el Brent superara brevemente los US$102 por barril, eclipsando los argumentos de algunos inversores de que las caídas de los bonos son excesivas y los rendimientos resultan atractivos. “Seguimos pensando que el mercado permanece atrapado entre unos niveles de rentabilidad atractivos y una historia petrolera que se resiste a desvanecerse”, dijo Evelyne Gomez-Liechti, estratega de activos múltiples de Mizuho International Plc. Los mercados de swaps indican que los operadores ven una probabilidad aproximada de uno entre cuatro de que la Reserva Federal suba las tasas este mes, y que dicha alza ya estaría totalmente descontada a finales de año. Los operadores han estado ampliando sus posiciones cortas contra los bonos del gobierno estadounidense, lo que sugiere que la caída de las tasas podría continuar. Gran parte de este último movimiento se ha visto impulsado por una mayor prima de plazo, el rendimiento adicional que exigen los inversores por mantener bonos a largo plazo, que ha subido desde la reunión de la Fed celebrada en septiembre.
La prima de plazo de los bonos del Tesoro a 30 años se situaba el martes en su nivel más alto desde 2011, según datos de Bloomberg Economics. “El mercado bajista de bonos desde principios de año es principalmente una cuestión de ajuste de precios por parte de los bancos centrales”, dijo Ralf Preusser, estratega de tasas de interés de Bank of America. La próxima subasta de bonos a 10 años por valor de US$39.000 millones, programada para la 1 de la tarde (hora de Nueva York), también influyó en el ánimo del mercado. Esta subasta se produce tras la sólida venta de bonos a tres años del martes y servirá como prueba de fuego para la demanda de deuda estadounidense, dado que los rendimientos son elevados y las preocupaciones fiscales siguen siendo un factor clave en el contexto actual. --Con la colaboración de James Hirai. Lea más en Bloomberg.com
