Bloomberg — El debate sobre el futuro de Codelco se está recrudeciendo en Chile luego de que el ministro de Hacienda, Jorge Quiroz, dejara la puerta abierta a la inversión privada en el gigante cuprífero, algo que durante mucho tiempo ha sido un tema prohibido para la compañía minera estatal. Sus declaraciones, realizadas este martes durante una entrevista con Bloomberg, están avivando la batalla política alrededor de hasta qué punto debería llegar el Gobierno del presidente José Antonio Kast en la reestructuración de Codelco, en un momento en que la empresa se enfrenta a una caída de la producción, una deuda récord y una serie de contratiempos operativos y de gestión. El senador de derecha Rojo Edwards apoya la incorporación de capital privado a una compañía que describió como una “mina de ineficiencia”, en tanto que el Partido Socialista acusó al gobierno de buscar el descrédito de Codelco. La poderosa Federación de Trabajadores del Cobre advierte contra la “privatización por partes” y afirma que “Codelco no está en venta”.
Este enfrentamiento subraya los obstáculos políticos a los que se enfrenta cualquier intento de reestructurar una compañía que tiene un enorme peso simbólico y que durante mucho tiempo fue considerada “el salario de Chile”por su contribución a las arcas del Estado. La nacionalización del cobre a inicios de la década de 1970 gozó de una popularidad generalizada en Chile, lo que implica que cualquier medida destinada a reducir la participación del Estado seguramente enfrentaría una feroz resistencia por parte de los sindicatos y los partidos de la oposición, además de importantes obstáculos legales y políticos. Lo que está en juego va mucho más allá de Chile. Codelco es uno de los mayores productores de cobre del mundo y su capacidad para revertir años de declive es crucial para un mercado mundial que lucha por incorporar suficiente oferta nueva para satisfacer la cada vez mayor demanda de las redes eléctricas, los vehículos eléctricos (VE) y los centros de datos.
Por el momento, Quiroz afirmó que la prioridad del gobierno es sanear las finanzas de Codelco mediante la contención del gasto y la deuda, el cambio de la administración y la reorientación de la empresa hacia su actividad principal. Esto incluye la venta de participaciones minoritarias no estratégicas y la búsqueda de alianzas con empresas privadas para el desarrollo de los recursos minerales de Codelco. A largo plazo, Chile podría considerar la posibilidad de introducir inversión privada en la propia Codelco, manteniendo el control estatal, señaló Quiroz, agregando que dicha medida requeriría un amplio apoyo político. Al ser preguntado si eso significaba que no sucedería durante el mandato de 4 años de Kast, respondió: “Tal vez no.
Aunque ya veremos. Nunca se sabe. Cuatro años es mucho tiempo”. Bernardo Fontaine, presidente de Codelco, ha intentado diferenciar ese debate a largo plazo de la actual reestructuración de la compañía.
La venta de acciones de Codelco no forma parte del plan, según él. En cambio, la revisión estratégica se centra en mejorar las operaciones y el flujo de caja, priorizar las inversiones, la posible venta de participaciones minoritarias y la ampliación de las alianzas con empresas mineras privadas. Fontaine ha afirmado que este tipo de alianzas son la única manera en que Codelco puede crecer o incluso mantener la producción a largo plazo, dados sus vastos recursos minerales sin explotar y sus limitaciones financieras. Los consultores del sector minero también cuestionaron si abrir Codelco a inversionistas privados debería ser una prioridad.
Juan Ignacio Guzmán, director de la consultora minera chilena GEM, calificó de “error innecesario” el intento de adoptar un modelo similar al de Ecopetrol, en el que una participación minoritaria sale a bolsa. Juan Carlos Guajardo, de la consultora minera Plusmining, señaló que los desafíos actuales de Codelco dejan poco margen para una iniciativa de esa magnitud. Los acuerdos con empresas privadas que ya se están promoviendo son “una vía mucho más rápida y viable”, añadió. Esa distinción, entre vender una participación en la propia Codelco y ampliar la participación privada a nivel de proyecto, también se está planteando dentro de la coalición gobernante.
El diputado del Partido Republicano, Carlo Arqueros, de la región minera de Antofagasta y miembro de la Comisión de Minería y Energía de la Cámara de Diputados, afirmó que la privatización “no está en la agenda”, al tiempo que abogó por más empresas conjuntas en las que Codelco podría desempeñar un papel secundario. Después de un escándalo contable, en el que, según Codelco, unas irregularidades inflaron de forma engañosa la producción de cobre declarada en 2024 y 2025, entre otras cosas, mediante el doble recuento entre divisiones, la reestructuración de la gestión de la empresa estatal ha cobrado mayor relevancia. La compañía ha destituido a varios directivos, ha remitido el asunto a la fiscalía y ha encargado auditorías externas con el fin de establecer responsabilidades y recuperar la confianza en sus cifras. Lea más en Bloomberg.com
